主な業務は4 S店の華奥自動車の3度のラストスパートに頼っていますが、勝算はどうですか？

「受理の日から20営業日以内に第1回審査質問を提出し、3ヶ月以内に審査意見を提出し、または発行終了の審査を行います。」深交所の創業ボード登録の審査プロセスに従って、3度に上場を突破している北京華奥自動車は最終的な試練に直面しています。

2018年6月、華奥自動車は初めて証券会に株式募集書を提出し、「通関を突破しようとする」創業板を提出しました。4ヶ月後には多くの問題で審査を中止しました。2019年5月、会社は二度目の難関を突破して再び失敗しました。

2020年6月29日、華奥自動車は第3回創業板を突破しました。会社に重大な事項が発生したため、審議が取り消されました。創業板の登録制で初めて審議が取り消された会社です。

今年6月30日、華奥自動車は財務資料の更新を完成した後、親交所は発売審査を再開しましたが、まだ何の進展もありません。6月30日付けの深交所から、華奥自動車の上場審査が再開されました。現在は丸三ヶ月です。まだ会社に関する最新の問い合わせと回答文書がありません。

これから計算すると、華奥自動車の審査期限はすでに創業板の登録制の審査記録を作りました。この車は4 S店の経営者に依存している自動車検査機関が上場する道が多く、その背後にはどのような問題がありますか？

4 S店の提携モードは試験待ちです。

ワオ自動車は株式募集書の中で、会社の主な業務は自動車検査評価と延長保証サービスで、会社は初めて4 S店と協力して販売する市場モデルを作りました。そして業界最大の全国千社級4 S店の販売ネットワークを作り上げました。現在のA株市場には、華奥自動車と同じような上場会社はまだありません。

2018年から2020年までの報告期間において、華奥自動車の売上高はそれぞれ5.10億元、5.33億元と5.04億元で、実現した純利益はそれぞれ7213.49万元、8154.36万元と7696.58万元である。その中で、会社の検査評価業務は報告期間中に80%以上の売上高に貢献しています。保証の延長による売上高の比率は2020年に比べて20%前後まで上昇しています。

自動車検査の評価と保証の延長は華奥自動車の絶対的な営業収益の主な仕事ですが、会社の両主業の独立性は監督層の疑問を受けています。

ワオ自動車によると、現在、両社は4 Sの店舗シーンで実現しており、2020年末までに、自動車4 S店984社と提携している。

21世紀の経済報道記者によると、ワオ自動車は販売員を派遣して4 S店で顧客に直接販売して検査と保証を延長する必要があるということです。

協力して4 S店は華奥自動車に専門的な検査場所、設備及びお客様の車のメンテナンス情報を提供し、保証が必要なお客様の車の修理工事を提供します。また、4 S店と協力して華奥自動車のために必要な宣伝、広告サポートを提供します。華奥自動車は4 S店と協力して技術サービス費、補修費、ルート普及費などの費用を支払います。

報告期間中、華奥自動車のお客様のほとんどは4 S店のお客様と協力して華奥自動車のお客様のために紹介されました。2020年に、華奥自動車の注文金額の上位20名のお客様は全部4 S店と協力して紹介します。

4 S店との深い結合により、華奥自動車の獲得ルートは独立性に欠けると同時に、会社の獲得コストも大幅に向上しました。それだけではなく、21世紀の経済報道記者によると、現在多くの自動車4 S店のサービス範囲は自動車検査、修理、延保などのサービスをカバーしており、自営または外注などの形で同種の業務を提供している。

2018年、会社が初めて株式募集書を提出した時、会社の上述の運営モデルは監督層に質疑され、3年後に再び会社がラストスパートして上場し、会社と4 S店の提携モデルは依然として注目されています。

これに対し、ワオ自動車は、ワオ自動車検査サービスと4 S店が提供するサービスは競争や代替関係がないと述べました。

実際には、21世紀の経済報道記者が訪問した北京の西北旺本田、フォルクスワーゲンなどの4 S店の従業員によると、いずれも自動車検査と評価サービスを提供しています。

募集書の中で、華奥自動車も提示しました。提携4 S店は各種の不確定要素を受けて華奥自動車との提携を中止し、別途に他の協力機構を選ぶかもしれません。

ワオ自動車の前後株式募集書を比較して、21世紀の経済報道記者は上記の事項が確かに会社報告期間内に大量発生していることを発見しました。

2017年には、ワオ自動車は全国998の自動車4 S店と提携していますが、2020年末までに、提携自動車4 S店は984社です。これに対して、華奥自動車は、4 S店を自主的に淘汰したため、4 S店の合計はほぼ安定しているという。

調査によると、自動車の生産と販売の双降車、監督管理の厳しさなどの要素の影響を受けて、現在の自動車の4 S店はあまねく経営が困難で、新しい業務を開拓しています。華奥自動車などの検査機関との協力は実質的に4 S店の業績を希釈しています。

高い利益は挑戦に直面します。

テストサービスの単価から見ると、華奥自動車の検査サービスは市場上では競争力がありません。華奥自動車のサービス単価から見ると、華奥自動車は4 S店のシーンを離れて市場競争力に欠けています。

2018年から2020年までに、会社は業務顧客数開拓の無気力を検査する。2017年に会社の検査業務サービスは92468単、2018年は102916単、2019年は102850単、2020年は直接75369単となり、会社の延保サービス数も同様に大幅に下落しました。2018年は86725単、2020年は69536単だけです。

サービス数は大幅に下落しましたが、会社の売上高と利益は高位を維持しています。経営秘密は大幅に値上げされました。報告期間内に、会社の自動車検査サービスの単価は2018年の4219.54元から2020年の5266.67元に大幅に引き上げられました。延保サービスの単価は1392.07元から1987.10元に引き上げられました。

21世紀の経済報道によると、記者は検車係などのルートから調べたところ、普通の自動車は全面的に検査して、出荷価格によって計算します。例えば、10万元以内の自動車検査費用は399元で、10万から20万元の価格区間の自動車検査費用は499元で、20万以上の車の検査費用は599元以上で、もし距離が遠いなら、車の持ち主は検査員の往復旅費を別途負担するだけです。

「自動車販売検査サービスの市場価格は300元から1000元までさまざまです。自動車4 S店で検査すれば、価格は倍増する可能性があります」と、第三者検査機関のスタッフは21世紀の経済報道記者に語った。

価格を比較すると、ワオ自動車の検査サービス価格は4 S店の検査価格より倍も高いですが、会社の高いマーケティング戦略は明らかに持続しにくいです。

最新の報告期間において、華奥自動車の検査評価サービスは会社の主な粗利益源であり、粗利益は全部の業務粗利益の90%以上を占めています。毛利率はそれぞれ77.75%、76.31%、73.87%に達しています。自動車検査業界の粗利益利率水準をはるかに超えています。

これまでの募集書によると、2015年から2017年にかけて、ワオ自動車の総合粗利益率はそれぞれ79.16%、77.93%、70.18%に達し、2015年には会社の検査評価の粗利益率は83.74%にも達し、2017年には78.61%に減少し、補修毛利率は2015年の28.36%から2017年の13.42%に減少した。

五年来、華奥自動車の毛利率は大幅に下落しています。会社は陈さんに対して、もしサプライヤーを増やしたり、豊かにしたり、サプライヤーの協力条件を最適化したりできないなら、毛利率が持続的に下がる不利な局面に直面します。

人員流失の疑い

ワオ自動車株式募集書によると、2018年から2020年までに、ワオ自動車の顧客経理は一日平均で業務販売量は約0.3～0.4単で、会社の検査員一人当たりの毎日検査サービス数はそれぞれ1.29単、1.27単、0.93単である。低い顧客獲得、サービス頻度により、社員の大量退職が続いています。

2017年末までに、華奥自動車は従業員1405人を有しています。2018年末までに、華奥自動車（子会社を含む）の従業員数は1388人で、2019年末には1315人で、2020年末には1197人となります。

2020年に、華奥自動車の従業員は販売人員800人、管理人員164人、技術者233人に構成され、その中の管理者離職率は2.03%である。販売人員の中で、取引先のマネージャーは541人で、離職率は18.41%に達して、ルートのマネージャーの55人、離職率は6.36%です。

募集書の中で、華奥自動車は今後3年間で、累計で20社以上の子会社が新たに増加し、累計で500社以上の4 S店が新たに増加し、顧客の車両を新たに検査して50万台に達することを目標にしています。社員が大量退職を続けていますが、会社の経営目標はどうなりますか？

監督層は会社に対する質問の中で、ワオ自動車は4 S店と販売員を共用していますか？ワオ自動車によると、会社の従業員が4 S店と提携する株式を持っていない場合、4 S店と提携して重要な職務を担当するケースもないという。

社員が大量に退職し続けることに対して、さらにメディアの質問があります。華奥自動車は社員の高い割合で退職するので、社会保険、積立金を免除して、会社の利益を増加します。

21世紀の経済報道記者は、最初のダッシュで上場した時、華奥自動車は社員に社会保障と積立金を全部納付していないため、比率が7%より高いと気づきました。

2015年に会社が社会保険を納めていない社員の割合は20%近くになります。2017年に社会保障を納付していない割合は11.73%で、積立金の未納付比率は12.05%で、いずれもIPO審査に達していないが、ここ1年の社会保障及び積立金の未納付比率は7%の要求を超えてはならない。

最新の株式募集書によると、2018年と2019年、華奥自動車はいずれも社会保険と積立金の納付比率の要求を満たしておらず、2020年にしか条件を満たしていない。

注意すべきなのは、ダッシュで上場して5年間、華奥自動車はずっと変わらないのはその計画投資の5.05億元の募金プロジェクトで、会社の計画によって、2.27億元の募金を使ってテストと延保業務量のプロジェクトを拡大したいです。1.22億元は研究開発センターを建設して、4450元は情報化システムを投資してアップグレードして、1.11億元は取引先のサービスシステムの建設とブランドの普及に使います。