장성 증권 방직 의 류 산업 3 월 회사 제로 데이터 평가

[연구 보고서 내용 요약]

전략 팀 은 1 - 3 월 에 사회 소비 품 의 소매 총액 은 동기 대비 33.9% 증 가 했 고 전 가치 보다 0.1% 포인트 상승 했다. 2 년 의 평균 성장 속 도 는 4.2% 이다.3 월 에 사회 소비 품 의 소매 총액 은 한 달 에 동기 대비 34.2% 증 가 했 고 전 수치 보다 0.4% 포인트 상승 했다. 예상 보다 30.4% 높 았 고 2 년 의 평균 성장 속 도 는 6.3% 로 2020 년 12 월 수준 으로 대체적으로 회복 되 었 다.실제 회사 의 한 달 간 증가 속 도 는 33.0% 로 지난달 보다 1.3% 포인트 하락 한 것 으로 이 달 CPI 상 행 의 영향 을 받 았 다.제품 별 로 는 1 - 3 월 의 류, 금 은 보 화, 가구, 자동차 류 의 성장 속도 가 50% 를 넘 었 고 금 은 보 화 류 와 자동차 류 의 2 년 간 의 복합 성장 속도 가 30% 를 넘 었 다. 각 품목 의 복합 성장 속 도 는 모두 1 - 2 월 에 비해 향상 되 었 고 금 은 보 화 류, 의 류, 가구 류, 석유 제품 류 와 자동차 류 의 복합 성장 속도 가 바 뀌 었 다. 3 월 의 류, 금 은 보 화 류 의 증가 속 도 는 50% 를 넘 었 고 금 은 보 화 류 와자동차 류 는 2 년 동안 복합 성장 속도 가 30% 를 넘 었 고 다른 종류 의 증가 속 도 는 지난달 에 비해 상 행 했 으 며 석유 업계 의 복합 성장 속 도 는 마이너스 에서 플러스 로 바 뀌 었 다. 그 중에서 금 은 보석 류 와 자동차 류 는 지난달 의 복합 성장 속도 보다 30% 를 넘 었 다.음식 수입 의 증가 속 도 는 1 - 2 월 68.9% 에서 75.8% 로 회복 되 었 고 2 년 의 복합 성장 속 도 는 - 1.96% 에서 - 1.0.5% 로 증가 했다. 상품 소매 가 30.7% 에서 30.4% 로 떨 어 졌 고 2 년 의 복합 성장 속 도 는 3.78% 에서 4.78% 로 회복 되 었 다.인터넷 소매 가 영향 을 덜 받 았 지만 작년 2 - 3 월 에 택배 운송 중단 으로 인해 증가 속도 가 떨 어 졌 다. 낮은 기수 의 영향 을 받 아 증가 속 도 는 1 - 2 월 의 32.5% 에서 29.9% 로 떨 어 졌 다. 2 년 의 복합 성장 속 도 를 보면 13.37% 에서 13.52% 로 높 아 졌 고 전염병 발생 전 높 은 수준 에 처 했다.일사분기 의 소비 수준 이 시장 기대 이상 회복 되 었 다.회사 제로 의 한 달 성장 속 도 를 보면 2 년 의 복합 성장 속 도 는 6.3% 로 올 라 가 전염병 발생 전의 성장 속도 수준 으로 회복 되 었 다.외식 소 비 는 한 달 동안 지속 적 으로 회복 되 고 있 으 며, 한편 으로 는 작년 기수 가 비교적 낮 았 고, 다른 한편 으로 는 2 년 간 의 복합 성 은 동기 대비 마이너스 구간 에 있 으 며, 봉쇄 가 아직 완전히 개방 되 지 않 았 기 때문에 요식업 은 여전히 영향 을 받 고 있 으 며, 완전 회복 은 아직 전면적으로 개 방 될 때 까지 기 다 려 야 한다.올해 들 어 돼지 값 하락 의 영향 을 받 아 CPI 식품 항목 이 지속 적 으로 하락 하면 서 다음 달 부터 마이너스 구간 에 진입 할 것 으로 예상 되 고 있 으 며, 석유, 상품 류 의 가격 인상 에 따라 CPI 비 식품 항목 은 지속 적 으로 상승 세 를 보이 고 있 으 며, 핵심 CPI 의 성장 속 도 는 다소 요동 치기 시 작 했 으 나 올해 들 어 점차 상승 세 를 보이 고 있다.식품 과 비 식품 항목 인 CPI 는 CPI 전체 에 대한 긍정 적 인 작용 을 서로 견제 하고 소비 에 대한 전체적인 영향 이 적 을 수 있다.PPI 데 이 터 를 보면 3 월 에 동기 대비 큰 폭 으로 상승 세 를 보 였 고 주로 대형 상품 의 수요 가 지속 적 으로 왕성 한 영향 을 받 았 다. 가격 상승 으로 인해 PPI 는 동기 대비 순환 적 으로 향상 되 었 고 수요 가 지속 적 으로 개선 되 었 으 며 소비 데이터 중 '순환 주기 적' 인 하류 업계 의 소 비 량 가격 상승 을 이 끌 어 갈 전망 이다.

식품 음료: 음식 과 한도 이상 의 음식 이 동기 대비 급속히 증가 하고 담배 와 술, 음 료 는 지속 적 으로 고속 성장 하 며 양 적 가격 이 일제히 상승 하 는 추 세 를 보 이 는 [우량 곡 액 (000858)], 개혁 성장 논 리 를 지속 적 으로 실현 하 는 [산 시성 분 주 (600809)] 를 추천 합 니 다.3 월 에 식품 음료 관련 회사 의 제로 데이터 에서 음식 과 한도 이상 의 음식 회복 추 세 는 성장 세가 강하 고 술 과 담 배 는 지속 적 으로 증가 하 며 상승 경 기 를 유지 하 며 식량 과 식용유 식품 류 는 성장 유연성 이 있 고 안정 적 인 성장 세 를 가진다.3 월 회사 의 제로 총액 은 동기 대비 + 34.2% 로 증가 가 현저 하고 순환 비례 가 향상 된다.

실제 회사 의 총 금액 은 동기 대비 + 33.0% 이다.음식 수입 은 동기 대비 91.6% 이 고 한도액 이상 의 음식 수입 은 동기 대비 + 11.52% 이다. 전염병 상황 이 점차적으로 통제 되면 서 외식 의 소비 가 급증 하고 음식 과 한도 이상 의 음식 은 현저 한 회복 추 세 를 보 이 며 지속 적 으로 좋 은 추 세 를 보인다.담배 와 술 의 수입 은 동기 대비 + 47.4% 증가 하여 상승 세 를 지속 적 으로 유지 하고 음료 류 의 수입 은 동기 대비 + 33.3% 로 성장 인성 을 유지 합 니 다.

식량 과 식용유 식품 류 의 소매 액 은 동기 대비 + 8.3% 로 안정 적 인 성장 세 를 보인다.차등 고 급 스 러 운 것 은 음식 장면 의 회복 에 도움 이 되 고 음식 과 한도 이상 의 음식 수입 이 고속도로 증가 하면 서 공간 을 확대 하고 소비 잠재력 을 가진다.종합 적 으로 보면 우 리 는 1 계보 의 실적 이 좋 은 우 위 를 나타 내 는 품종 을 중시 하고 당 주 회 촉매제 요 소 를 중첩 하면 우 리 는 차 고 급 스 러 운 반등 을 추진 하고 고급 백주 의 지속 성 이 좋다 고 판단 할 것 이다. 고급 백주 는 초석 이 고 차 고 급 스 러 운 것 은 증 량 의 논리 가 변 하지 않 으 며, 5 곡 액, 분 주 에 관심 을 강화 하고 금 종 자 를 계속 추천 할 것 이다. 우물 방 (600779).2.) 계보 가 우수한 회 사 를 주목 하고 유업 분야 의 기 회 를 중시 하 며 광명, 이리, 신 유업 (002946) 을 최초 로 추진한다.3.) 건강 분야 에 중점 을 두 고 변화 가 있 는 건강 소 품종 을 낮 게 평가 하 며 중 신약 업 (600329), 가 젤 제약 (600285), 수선 곡 (603896), 김 달 위 (002626), 강 중 제약 업 (600750), 프리미엄 (300381) 을 주목 합 니 다.4) 삼계 보 의 실적 이 우수 하고 자산 구조 가 양호 하 며 중장 기적 으로 보면 이윤 창 출 능력 이 현저히 개 선 된 회 사 를 주목 하고 순 흠 농업 (000860), 중 봉 고신 (600872) 을 최초 로 추진한다.중기 에는 우수 코스 에서 가장 우수한 회사 와 관리의 한계 변 화 를 선 호한 다.개 주식 의 경우 [우량 식량] 공동 구 매 의 발전 으로 인해 전국 화 발전 과정 이 뚜렷 해 지고 판매 도 점점 높 아 집 니 다. 내부 개혁 이 전면적으로 심화 되면 서 혁신 구동 전략 이 실 현 될 것 입 니 다. 회 사 는 앞으로 전면적 인 발전 단계 에 들 어 갈 것 입 니 다. 채널 통제, 브랜드 메 이 킹, 제품 입 소문 은 계속 오 를 것 입 니 다. 장기 적 으로 볼 때 양 적 가격 이 일제히 오 르 는 상승 추 세 를 보일 것 입 니 다.[산 시 분 주] '십사 오' 계획 이 시 작 된 해 에 20 년 동안 실적 이 아름 답 고 개혁 성장 논 리 는 지속 적 으로 실현 되 었 다. '양 끝 을 잡 고 중간 을 가 지 는' 제품 전략 은 전 라인 에서 업계 의 홍 리 를 수확 하고 브랜드 가 강 세 를 회복 하 며 성 외 시장 은 신속하게 확대 되 었 고 향 긋 한 선두 에 서 는 전국 화 발전 과정 에서 다시 출발 했다.