중국 은 미국 국채 시장 에 갇혔다

미국의 재정정책에 실망스럽지만 미국에서 가장 큰 외국채권자중국은 미국 국채를 계속 사들일 예정이며, 주로 중국의 방대한 외환보유비 선택이 가능한 투자 경로가 한계가 있기 때문이다.

그러나 표준 프르 (Standard & Poor & s) 가 주말에 미국 신용등급을 낮추는 소식에 중국이 미국을 크게 화나게 하는 것은 미국 정치인들에게 심각한 경고다.1조 달러가 넘는 미국 국채로 중국은 현재 미국의 재정명맥을 파악하고 있다.

만약 중국이 대폭 미국을 감축하면국채미국 정부 소비자와 기업의 대출 원가를 높일 것이다.미국 달러화가치 자산에 대한 자신감의 상실은 미국이 세계 주요 보유화폐의 지위로 심각하게 약화될 것이다.

현재 이 위험은 여전히 매우 작다.중국의 외환 보유 규모는 3조 달러를 넘는다.다른 국채 시장의 심도와 유동성은 미국 시장에 미치지 못하고, 중국의 거대한 외환보유액을 수용할 수 없고, 규모가 비슷한 일본 정부 채권 시장의 유동성도 9조3000억 달러를 넘는 미국 국채 시장에 비해 훨씬 못 미치고 있다.

지난 몇 주 동안 전 세계 경제 전망에 대한 우려가 커지고 있다.미국과 유로구의 재정 문제는 세계 영향으로 중국 및 기타 국가의 경제를 연루시킬 수 있다.

중국이 미국 국채 상황을 보유하고 있는 루비니갤러리 에코노믹스의 고급 분석사 레이첼 지엠바는 미국의 재정 입장을 좋아하지 않을 수 있지만 장기 투자자 및 미국의 무역파트너로 중국은 강력한 미국이 필요하며 미국 국채가 주요 중국 상품 수입 시장을 투매하고 무역가권으로 계산한 중국 외환보유비의 가치를 낮추고 있다.

어떤 의미에서 말하자면 중국은 손발을 묶였다.미국 채권을 팔아 미국 채권을 투매하려는 것만으로도 중국이 거액의 적자 및 달러 자산의 축수를 초래한다는 것을 암시한다.이와 함께 인민폐의 평가절상은 수출 업계에 해를 끼칠 것이다.중국은 줄곧 국내 소비를 끌어올리려고 노력했지만 수출업은 여전히 중국 경제의 주요 동력이다.

그러나 지난 몇 주 미국 평가와적자발생하는 각종 사건은 중국이 달러를 위주의 외환보유에 대한 지속적인 다원화를 촉진시킬 것이지만 그 과정은 느려지고 점진할 것이다.이런 추세는 전 세계에서 이미 매우 뚜렷하게 나타났습니다: 달러는 현재 전 세계 외환보유비의 비율이 60% 로, 10년 전 70% 보다 낮아졌다.

뉴욕 은행 (BNY Melllon)은 보스턴 전 세계 외환 전략 주관 Smarjit Shankar)에 따르면 중국은 이미 내심을 잃고 실망하고 있다.

미국이 재정을 진행하다개혁하다시간이 이미 얼마 남지 않았다.표준 프르는 미국의 평가 전망을 부정적인 전망으로 미래 2년이 또 미국 등급을 다시 낮출 수 있다는 것을 암시하고 있다.이와 함께 무디 (무디)와 혜예 (Fitch)가 미국의 AAAA등급을 확인했지만 무디가 미국의 평가 전망도 부정적이다.

Citigroup Global Markets Inc. 뉴욕 주재 미국 금리 전략사 Joseph Learry, 미국 평가가 더 하향 조정되면 중국은 외환보유비 다원화 측면에서 더 큰 스트레스를 받고 있다.