中国資本市場：2016年は非凡な運命にある。

新年の最初の取引日は、溶断機構が正式に発効した日でもあります。1月7日、溶断機構は再び「顕霊」となり、この取引日はわずか15分間の取引で、A株市場の新たな記録を作った。負の影響がプラス効果より大きいため、溶断機構は停止され、「最短命」の制度革新となる。

1月4日から11日までの短い6日間で、上証指数は再び「断崖式」の下落が見られました。その中で、1月4日、1月7日、1月11日はそれぞれ6.86%、7.04%、5.33%下落し、千株が値下がりするという悲惨な状況が再び現れました。1月12日、上証指数は3000点の整数の関門を割った。市場の弱いところは言うまでもない。

株価が暴落を再現し、市場の脆弱性を浮き彫りにしたのも、昨年発生した株災害と無縁ではない。昨年6月中旬から8月末にかけて、A株市場には株災害が発生し、その悲惨さは株式市場誕生以来まれです。監督部門の強力な救済があったが、短期の株価指数の下落幅は45%に達した。株価は暴落して、各路線の資金は押し合いへし合いして逃げて、さもなくば投資家のを待っているのはもっと低い価格ラインで、その損失もいっそう深刻です。株災害の後遺症も新年の株式市場の暴落の中で暴落して、千株の下落が続いて、および投資家がコストにこだわらないで株券を売る行為など、皆去年の株災害の影響を受けて発生したので、溶断の構造の“磁気吸収効果”を加えて、市場のリスクは形がない中でいっそう拡大されます。

実際には、市場が頻繁に暴落しており、本質的には投資家の信頼が深刻に不足していることの表れです。実際には、A株市場は資金不足ではなく、投資家は常に市場に自信を持っていません。どの牛の相場を見てみても、巨額の資金で栄光に向かっているのではないですか？投資家市場を捨てて逃げていく？「牛」が短い「熊」がA株市場の最も真実な描写となり、本質的には投資家の市場に対する自信のなさが表れている。

市場の自信はどのように蚕食されていますか？私達は監督管理部門によって作られた関連規則制度によって少しずつ手がかりが見えてきます。2014年10月のように、中国証券監督会が正式に発表した「改革の完全化と上場会社の市外退出制度の厳格化に関する若干の意見」について、「市外新規」の最大のスポットライトは積極的ではないたいか制度詐欺発行会社と重大な情報開示が違法な会社を含む、重大な違法会社の強制撤退制度を実施する。詐欺の発行や重大な情報開示の違法行為は、重大な違反行為であることは明らかです。このような上場会社に対しては、断固として追放すべきです。

しかし、「市外新規」は同時に規定に違反して、証券取引所で会社の株式の上場取引を中止する決定をする前に、全面的に違法行為を是正し、関係責任者を適時に更迭し、民事賠償責任に対して適切に手配した場合、会社は証券取引所に上場回復を申請することができます。そして、証券取引所規定の期限内に、その株式の上場回復に同意する決定をしなければならない。前後の矛盾した規定は、監督部門が扉を閉めると同時に、違反会社のために窓を開けたのと同じです。

投資家は市場に自信がなく、実際には徐々に蚕食された結果です。これらの制度には大きな穴があり、投資者を保護する役割を果たすことができないだけでなく、投資家の市場に対する自信を高めることができないのは明らかです。

監督部門は違反して会社が上場を回復することを許可して、その出発点は会社の投資家の利益を保護するためだけではなくて、株式市場が揺れ動くことが発生することを免れます。市場には無謀な危険者が出てきますが、最終的には資本市場全体と多くの投資家がそれを埋めることになります。

また、今年1月8日に上場会社の大株主と董監高の禁制令が満了した場合、大株主と董監が市場に衝撃を与えることを防止するため、証券監督会は先日、「上場会社の大株主、董監高が株式を減少させる若干の規定」を発表しました。また、大株主は3ヶ月以内の競売取引で株式数を減配し、上場会社の株式総数の1%を超えてはならないなどの規定は確実ですが、大口取引については一言も触れません。

データによると、大口の取引こそ上場会社の大株主の減少の主な方式であり、大口の取引を通じて、大株主は橋を渡って持ち越しの減少を実現でき、ゼロにして持ちこたえられ、税収も回避できる。明らかに、新规规则を减らして上场会社の大株主のために现金を减らして裏口を残しました。大株主の減少は依然として減少通路を持っていますが、このような規定には何の意味がありますか？どうやって市場の自信を高めることができますか？