펀드 A 주 4 분기 공략: 공모 와 100 억 사모 펀드 창고 추가 '베 끼 기'

연 휴 를 앞 두 고 자금 은 더 이상 싸 울 마음 이 없다.

9 월 28 일 에 A 주 는 축 소 된 양 이 진동 했다.두 도시 의 거래액 은 5403 억 위안 에 불과 하 다. 이전 교역 일 은 5694 억 위안 으로 두 거래 일 연속 4 개 월 만 에 최저 치 를 기록 했다.

당일 장 을 마감 할 때 상기 증 시 지 수 는 0.06% 가 떨 어 지고, 심 지 는 0.42% 가 떨 어 지 며, 장 외 시장 지 수 는 0.75% 가 떨 어 졌 다.

이 같은 추 세 는 지난주 (9.21 - 92.25) 의 축 량 조정 을 이 어 갔다.지난주 에 증 시 지수 가 주 당 3.56% 떨 어 졌 고 주가 3.25% 떨 어 졌 으 며 장 외 시장 은 주 당 2.14% 떨 어 졌 다 는 것 을 증명 했다.지난주 에 두 도시 의 A 주 는 하루 평균 거래액 이 0.67 만 억 위안 으로 지난 주보 다 10.66% 감소 했다.

절약 전 A 주 는 돈 을 버 는 효과 가 비교적 좋 지 않 고 위험 선 호도 가 떨어진다.그러나 A 주가 하락 했 음 에 도 불구 하고 일부 기 구 는 시장 을 거 슬러 '베 끼 기' 를 하고 창 고 를 올 렸 다.펀드 매니저 들 은 명절 을 앞 두 고 4 분기 에 대한 포석 에서 엇 갈 렸 다.

공모 및 100 억 사모 펀드 추가

명절 전 A 주의 조정 이 '마무리' 에 가 까 워 졌 는 지, 이후 에 반전 되 지 않 을 까?이 문제 에 대한 견 해 는 펀드 구조의 출발점 이 되 었 다.

좋 은 구 매 펀드 통계 에 따 르 면 지난 주 (9.21 - 92.25) 편 주 형 펀드 는 전체 적 으로 시세 에 역행 하 는 1.54%, 창 고 는 68.51% 에 달 했다.

펀드 배분 비율 이 3 위 를 차지 한 업 종 은 의약 품, 식품 음료 와 경공업 제조 이 고 배치 창 고 는 각각 5.40%, 5.35% 와 4.73% 이다. 펀드 배분 비율 이 가장 높 은 3 개 업 종 은 비 은행 금융, 석탄 과 은행 이 고 배치 창 고 는 각각 0.42%, 0.54% 와 0.62% 이다.

업계 배치 에 있어 상업 무역 소매, 농 림 목어 와 비 은행 금융 세 개의 분야 가 공모 펀드 에 의 해 자발적으로 창 고 를 대폭 올 렸 고 그 폭 은 각각 1.1.1%, 0.98% 와 0.66% 이다. 펀드 는 주로 석유 석화, 경공업 제조 와 방직 의 류 세 가지 업 종 을 창 고 했 고 감창 폭 은 각각 0.59%, 0.52% 와 0.48% 이다.

한편, 최신 사모 펀드 의 데 이 터 는 일주일 뒤 처 졌 다. 사모 펀드 배 치 망 의 대가 에 따 르 면 지난주 (9. 14 - 9. 18) 주식 사모 펀드 의 전체 지분 위치 가 약간 낮 아 졌 고 100 억 사모 펀드 의 역 주 는 큰 폭 으로 증가 했다.

9 월 18 일 까지 주식 사모 펀드 의 전체 지분 지 수 는 77.53% 이 고 환 비 는 0.07% 포인트 하락 했 으 나 28 주 연속 70% 를 넘 었 다.

특히 100 억 사모 펀드 포지션 지 수 는 80.44% 로, 환 적 비율 은 1.06% 포인트 크게 상승 했다.이 중 60.28% 의 100 억 사모 펀드 가 80% 를 넘 고 4.5% 에 불과 한 100 억 사모 펀드 가 50% 보다 낮다.

이에 조 립 송 상 덕 곡 투자 회장 은 최근 에 시장 에서 국경절 연 휴 시장 에 불리 한 소식 이 나타 날 까 봐 시장 자금 이 위험 을 피하 고 시장 이 어느 정도 하락 했다 고 분석 했다.

"하락 했 지만 창고 통 계 를 통 해 보 니 아직 창 고 를 올 리 고 있 는 것 같 아서 시장 에 서 는 흔 들 리 는 위치 라 고 생각 하기 때문에 많은 하락 을 걱정 하지 않 을 것 이다."조 립 송 이 말 했다.

'주로 최근 에 미국 주식 시장 이 일련의 조정 을 겪 었 기 때문에 A 주 투자 자 들 은 연 휴 동안 미국 주식 시장 이 다시 하락 할 것 을 우려 했다.또 미국 대 선 을 앞 두 고 미 중 관계 의 불확실 성 이 커지 고 있다."부정적인 요인 이 많아 투자 자 들 이 돈 을 가지 고 명절 을 보 내 는 것 을 선 호한 다."용수 투자 연구 부 이사 선 담당 설.

배치 가 어긋나다.

앞 으로 는 A 주의 4 분기 시세 에 대해 펀드 매니저 는 2 파 로 나 뉜 다. 첫째, 마지막 단계 의 소 리 를 조정 하고 반등 을 앞 두 고 창 고 를 올 리 는 것 이다. 둘째, 흔 들 리 고 돈 을 가지 고 관망 하거나 창 고 를 줄 이거 나 창 고 를 조절 하 는 것 이다.

유 안 곤 용 통 펀드 매니저 는 명절 시장 이 계속 약 세 를 보일 것 이 라 고 말 했다.

유 안 곤 은 지난주 부터 유럽 에서 매일 새로 확 진 된 확 진 인원 이 1 차 전염병 의 최고 치 를 넘 어 섰 고, 감 염 률 이 최고 치 를 기 록 했 으 며, 국내 에서 도 비 수입 적 인 사례 가 발생 해 시장 이 신규 전염병 에 대한 2 차 우려 를 낳 고 있다 고 분석 했다.한편, 국내 에서 전염병 예방 과 통제 경험 이 풍부 하고 전염병 상황 이 광범 위 하 게 확 산 될 확률 이 비교적 낮 기 때문에 전체적인 사회 활동, 경제 운동 에너지 의 지속 적 인 회복 은 아직도 대략적인 사건 이다.

"관련 자산 이 정서 적 으로 영향 을 받 아 회 조 될 때 배 치 를 확대 할 수 있 고 주요 방향 은 역시 주기 적 자산 이다."유 안 곤 이 말 했다.

후 시 를 전망 한 유 안 곤 은 중기 에 도 순 주기 적 인 구조 적 기 회 를 선 호한 다 고 밝 혔 다. 대체적으로 경기 가 향 상 된 장비 제조 류 (예 를 들 어 통제, 자동차, 가전), 저 평가 치 를 가 진 은행 보험, 화학 공업, 전염병 발생 상황 회복 에 도움 이 되 는 호텔 항공 (잠재 적 인 촉매 가 백신 순 리 를 위 한 연구 개발) 로 나 뉜 다.이 동시에 상장 회사 의 3 계보 에 관심 을 가지 고 3 계보 가 잘 되 는 업계 에 대해 시장 은 미리 반응 할 수 있다. 예 를 들 어 공사 기계, 중형 카드, 자동차 완성 차 와 부품, 운송, 중국 관광 설비 등 분야 에 관심 을 가 져 야 한다. 이런 업 종 은 그 자체 가 순 주기 에 있 는 것 을 제외 하고 3 분기 의 수익 도 지속 적 으로 개선 되 고 있다.

이 가 존 초상 의약 품 건강 산업 펀드 매니저 는 의약 분야 가 7 월 이후 큰 폭 으로 회 조 돼 하행 공간 이 제한 되 어 있 으 며, 현재 판 괴 이윤 의 증가 속도 에 따라 주가 가 처 한 위치 와 결합 하여 의약 품 판 괴 는 2021 년 말 에 역사적 으로 1 / 4 분 의 낮은 수준 에 처 할 것 이 라 고 전망 했다.전염병 확산 배경 에서 의약 판 은 실적 성장 의 결정적 인 부분 중 하나 로 비교 우 위 를 가진다.

"명절 전에는 시장 을 뒤 흔 들 것 으로 예상 되 어, 튕 기지 못 할 것 이다."후장 시세 가 안정 되 었 을 때, 반드시 반등 시세 가 있어 야 한다."다음 의 반등 시세 에 대해 여러분 들 은 하반기 실적 에 관심 을 가 져 야 합 니 다. 그리고 과학 기술 주식 에 대해 어느 정도 조 정 된 것 은 적당 하 게 참여 할 수 있 습 니 다."조 립 송 이 말 했다.

이 사장 은 "우 리 는 4 분기 시장 에 대해 여전히 낙관적" 이 라 고 말 했다."전염병 상황 위 기 는 업계 에서 재 배 를 하 는 것 입 니 다. 많은 역 주 행 으로 업 무 를 확장 하 는 양질 의 회사 들 이 실적 이 큰 폭 으로 증가 하 였 습 니 다. 삼 사 분기 실적 이 좋 을 것 으로 예상 되 는 회사 에 중점 을 두 는 것 을 권장 합 니 다."

사모 펀드 배 치 망 미래 스타 펀드 매니저 여름 풍경 은 현재 로 서 는 시장 이 아직도 진동 구간 (상기 3000 - 3300 점) 에 있 고 현재 의 조정 은 논리 에 기반 한 것 이 아니 라 기대 에 기반 한 것 이 라 고 주장 했다.중앙 은행 과 재정의 통화 정책 이 전면적으로 퇴출 되 지 않 는 한 가치 의 주식 을 대량으로 낮 게 평가 하 는 존재 가 있 으 면 하락 장 으로 돌아 갈 가능성 은 크 지 않다.조작 에 있어 서 는 적 게 흡수 할 준 비 를 할 수 있다.

덩 우 샹 푸 잉 펀드 권익 투자 부 총 감 은 국경절 요인 시장 이 방학 중 - 미 관계, 해외 전염병 2 차 폭발 등 위험 을 우려 하기 때문에 전체적인 시장 정 서 는 싱 거 워 질 것 이 라 고 분석 했다.구조 적 으로 는 전염병 상황, 중미 게임 등 외부 에 대한 우려 가 있 지만 국내 소 비 는 특히 국경절 동안 국내 관광, 국경절 영화 흥 행 등 소비 데이터 가 기대 된다.중장 기적 인 각도 에서 위로 요동 치 는 판단 을 유지 하고 업계 에서 의약, 과학기술, 군수 와 저 평가 치 의 주기 선두 에 주목한다.

이에 비해 일부 펀드 매니저 들 은 명절 전 불 확정 요소 가 비교적 많 기 때문에 창 고 를 조절 하고 관망 하 며 창 고 를 줄 이 는 작업 을 했다.

한 대형 펀드 투자 총 감 은 현재 시장 을 조정 하 는 것 이 더 좋 지만 스타일 이 가치 주 를 더 좋게 볼 수 있다 고 말 했다. 성장 주 는 조정 해 야 할 것 같 고 4 분기 에 대해 낙관적 인 편 이 라 고 말 했다. 절약 전에 보유 주식 의 스타일 을 조정 하면 창고 의 위치 변화 가 그리 크 지 않다.

또 다른 대형 펀드 테 크 놀 로 지 펀드 매니저 는 "시장 이 계속 흔 들 리 고 불확실 한 요소 가 사라 지 기 를 기다 리 며 연 휴 로 인해 의도 적 으로 포지션 조정 을 하지 않 을 것" 이 라 고 말 했다.

한 사모 펀드 매니저 는 "단기 적 으로 볼 때 2 절 시간 이 비교적 길 고 외세 의 불확실 성 요소 가 비교적 많 으 며 나중에 개미 그룹 이 주식 을 유치 할 수 있 기 때문에 우 리 는 창고 의 위험 을 낮 추 는 것 이 좋 은 전략 일 것" 이 라 고 말 했다.

천 홍 사모 펀드 이 커 걸 사장 은 '조정 이 아직 끝나 지 않 았 을 거 야. 시간 적 으로 나 공간 적 으로 나 부족 해."4 분기 대부분 은 조정 되 었 기 때문에 반등 하면 바로 창 고 를 줄 이 고 떨 어 지면 다시 창 고 를 추가 합 니 다."(편집: 주익민)