풍문 에 의 하면 시장 이 혼란 해 지고 이번 주 내외 의 가격 이 일제히 오 르 며 노동절 휴가 가 곧 다가 오 므 로 경량창고 에서 명절 을 보 낼 때 위험 을 조심 하 세 요.

제1 부분 국내외 목화 시장 기본 데이터 요약

주간 데이터 총람

주요 상품 및 목화 가격

　　이번 주 에 CRB 대형 상품 가격 지 수 는 지난 금요일 에 비해 11.05 대폭 하락 했다. 금요일 에 11.75 센트 / 파운드 의 보 수 를 받 았 고 역사상 낮은 104.48 센트 / 파운드 에 가 까 워 졌 다. 그 중에서 미국 원 유 는 재고 압력 과 시장 비관 적 인 영향 으로 인하 여 기대 가격 이 대폭 하락 했다. 지난주 금요일 에 비해 7.96 달러 하락 했 고 금요일 에 17.18 달러 의 보 수 를 받 았 다.농산품 중 아 이 스 팩 기 면 의 소폭 반등 을 제외 하고 모두 하락 세 를 보 였 다. 그 중에서 옥수수 의 하락폭 이 비교적 크 고 6.2 미분 / 부셀, 미두 가 4 센트 하락 했다. 부셀 은 837.4 센트 / 부셀, ICE 기 면 07 계약 의 소폭 상승 은 2.93 센트 / 파운드 이다.주류 외 면 자원 은 지난 금요일 에 비해 단체 적 으로 큰 폭 으로 오 르 고 국내 면사 가격 지 수 는 7 주 연속 하락 세 를 유지 하 며 이번 주 에 190 위안 / 톤 하락 했다.

현물 의 경우 4 월 24 일 까지 신장 목화 의 누적 가공 은 515.51 만 톤 이 고 공증 검 사 는 508.05 만 톤 이다.이번 주 에 면화 현물 가격 은 지난 금요일 보다 소폭 상승 하여 톤 당 40 위안 이 되 었 다. 매주 의 지불 투 자 는 상대 적 으로 다소 호전 되 었 다. 주로 기본 적 인 가격 으로 거래 가 이 루어 졌 다. 한편, 방적 기업 은 아직도 사용 할 때 사 는 것 을 위주 로 하고 재 고 를 보충 해 야 한다. 다른 부분의 압연 공장 은 재고 자원 을 처리 하기 시 작 했 는데 주로 평 수 나 100 원 / 톤 에 대해 0.5 계약 을 체결 했다.

하류 시장 에 있어 이번 주 순 면사 시장 은 전체적으로 담박 한 추 세 를 유지 하고 면사 의 가격 은 지속 적 으로 하락 하 며 시세 가 지속 적 으로 약 세 를 유지 했다.방적 기업 의 원사 재고 수준 이 계속 상승 하 는 반면, 설비 오픈 에 있어 국부 방적 기업 은 이미 생산 을 감소 하 는 상황 이 나 타 났 고 전체적인 기 기 를 작 동시 키 는 하락세 가 나 타 났 다.면방 직망 조사 결과 에 따 르 면 거의 3 분 의 2 의 방적 업 체 의 노동절 연 휴 는 방학 계획 이 있 는 것 으로 나 타 났 다. 그리고 작년 5 월 5 일 에 대부분의 방적 업 체 들 은 물건 을 주문 하기 위해 방학 을 하지 않 는 다.방학 은 주로 세 가지 측면 에서 나 온 것 이다. 하 나 는 주문 이 적 고 물건 을 주문 하 는 수요 가 없 으 며, 다른 하 나 는 재고 의 부담 이 지속 적 으로 커지 는 것 이다. 셋째, 후시장 수요 회복 에 대해 좋 은 전망 이 없다.한편, 방학 하지 않 는 방적 업 체 들 은 주문 수요 에 도 불구 하고 노동자 들 이 분실 하지 않 는 것 을 유지 하기 위해 전체적으로 직조 공장 이 약 세 를 유지 하고 주문 은 아직도 위 축 된 상태 이다.

정 면 시장, 주 내 정 면 주력 09 계약, 기간 누적 60 원 / 톤 인상, 미 보유 6019 손 에서 37.8 만 손, 거래 량 74 만 손, 231 만 손, 이번 주 정 면 09 계약 의 창 고 량 증 가 량, 기 존 가격 거래 활약.

제2 부분 국내 시장의 기본 상황

1. 방직 주류 원료 동향

　　원자재 가격 은 이번 주 에 접착제 가격 이 변 하지 않 고 폴리 의 가격 은 소폭 상승 했다. 지난 금요일 에 비해 300 위안 / 톤 이 올 랐 다. 면사포 가 약 세 를 유지 하면 서 가격 이 계속 떨 어 졌 다. 이번 주 에 190 위안 / 톤 이 떨 어 졌 고 현물지수 의 가격 은 소폭 상승 했다. 한편, 면 09 계약 은 지난 금요일 에 비해 60 위안 / 톤 이 올 랐 다.

2. 면사 의 가격 추이

　　4 월 24 일 순면 사 및 인 면 사 시장 가격 이 지난주 금요일 에 비해 큰 폭 으로 떨 어 졌 다.

　　4 월 24 일, 수입 사 달러 의 산정 가격 이 지난 금요일 에 비해 단체 로 떨 어 졌 다.

　　4 월 24 일 인민폐 로 가격 을 계산 하 는 아웃 사 가격 은 지난 금요일 에 비해 단체 하락 했 는데, 주로 해외 전염병 의 영향 을 받 았 다.

　　4 월 24 일 내외 가격 차 이 는 - 1104 원 / 톤 4 월 24 일, 내외 원사 가격 차 이 는 - 1104 원 / 톤 이 고, 지난주 5 가격 차 이 는 - 1058 원 / 톤 이 며, 가격차 가 한층 더 확대 되 었 다.

3. 국내 목화 기 현물 가격 과 국제 목화 가격 지수 (세금 포함) 비교

　　4 월 24 일 에 국내 면화 현물 가격 지 수 는 CI 3128 보 11503 원 / 톤, FC IndexM 은 68.4 센트 / 파운드 로 1% 할인 관세 하 는 가격 은 118.75 원, 인 보드 하 는 세 하 는 139.90 원 / 톤 으로 지난 금요일 보다 소폭 상승 했다.현물 가격 지 수 는 미 끄 러 운 조세 아래 면 가격 대비, 가격 차이 - 2187 원 / 톤, 지난 금요일 은 - 1853 원 / 톤 입 니 다.1% 관세 하의 가격 에 비하 여 - 327 원 / 톤 에 차이 가 난다.현물 가격 지 수 는 스키 준 세 하의 가격 차 가 한층 더 벌 어 졌 다.

4 월 24 일 에 주력 계약 은 2009 년 에 거래 가 끝 난 후에 11460 원 / 톤 을 보고 했다. FC Index M (미 끄 러 운 세금) 과 의 가격 차 이 는 2230 원 / 톤 이 고 지난 금요일 은 - 1916 원 / 톤 으로 1% 관세 아래 의 FC Index M 가격 차 이 는 415 원 / 톤 이다.정 면 과 미 준 세 하의 가격 차 는 다소 축소 되 었 다.

　　4 월 24 일 까지 ICE 주력 계약 은 7 월 종가 57.65 센트 / 파운드, 환산 가격 9009 원 / 톤, 정 면 2009 년 계약 가격 차 2450 원 / 톤, 10 센트 무역 으로 프리미엄 을 계산 하여 위안 화 가격 11839 원 / 톤 에 상당한다. 정 면 2009 년 계약 가격 차 (정 면 - ICE 면) - 379 원 / 톤 이다.

제3 부분 정 면 시장 분석

1. 정 면 창고표 와 유효 예보

　　4 월 24 일 까지 정 면 의 등록 창 고 는 27777 장 (119.4 만 t) 이 었 으 며, 유효 예 보 는 5043 장 (21.7 만 톤) 이 었 다. 창고 및 유효 예 보 는 모두 1411 만 t 으로 지난 금요일 의 142 만 t 에 비해 0.9 만 t 줄 어 들 었 고, 창고 물 량 은 지속 적 으로 감소 했다.

2. 정 면 기 현금 가격 차 분석

　　4 월 24 일 까지 면 선물 가격 과 CCI 3128B 지수 의 가격 차 는 - 43 원 / 톤 이 었 고 지난 금요일 에 - 63 원 / 톤 이 었 으 며 기 존 가격 차 는 소폭 축소 되 었 다.

3. 정 면 가격 분석

거시적인 측면 에서 신관 바이러스 가 전 세계 에서 갈수 록 심해 지고 있 으 며, 4 월 25 일 까지 전 세계 적 으로 확 진 사례 는 270 만 건 에 이 르 며, 사망 자 는 20 만 건 에 육박 한다.더욱 우려 되 는 것 은 최근 동남아시아, 남아시아, 라틴아메리카, 중동 북 아프리카, 신 흥 유럽 등 지역 의 신 종 인플루엔자 확 진 사례 가 빠르게 늘 어 나 2 차 유럽 에 이 어 세계 3 차 전염병 이 되 고 있다 는 점 이다.이 가운데 터키 브라질 러시아 인도 멕시코 인도네시아 등 대형 신 흥 경제 체 가 대표 적 이다.3 차 전염병 이 지속 적 으로 발 효 될 경우 전 세계 방역 전선 이 길 어 져 제조 업 체인 과 원자재 공급, 글로벌 수요 와 금융 안정 등에 영향 을 미 칠 수 있다.이번 주 와 같이 WTI 원 유 는 최근 월 2005 년 에 계약 이 - 37 달러 / 배럴 로 하락 하여 마이너스 가격 으로 마감 하여 국제 상품 시장 에서 가장 큰 블랙 스 완 사건 이 되 었 다.공급 과 수요 가 맞지 않 아 오 클 라 호 마 주 쿠 신 지역 에 석 유 를 저장 할 능력 이 부족 해 기름 값 이 마이너스 로 떨 어 졌 고 시장 에 대한 비관 적 인 분위기 도 반영 됐다.세계 경제 일체화 의 구조 에서 어느 나라 도 독선 할 수 없다.다음 주 는 4 월 29 일 에 집중 적 으로 관심 을 가지 고 미국의 1 분기 GDP 초치 데 이 터 를 발표 하여 미국 주식시장 과 대형 상품 시장 에 대한 영향 을 주목 할 것 이다.

전 세계 의 공급 수요 측면 에서 볼 때 미국 농업 부 는 4 월 전 세계 의 기 말 재고 가 1987 만 톤 으로 최근 4 년 의 최고치 라 고 예측 했다.지금 은 북반구 의 봄갈이 철 이 라 미국 과 중국, 그리고 인도 북부의 면 지 는 이미 새 목화 씨 를 뿌리 기 시작 했다.인도 내 정부 가 최근 발표 한 봉쇄 기간 행사 지도 의견 에 따 르 면 농업 등 생산 활동 은 4 월 20 일 이후 전면 개 방 될 예정 이다.농업 과 어업 은 모든 농업 활동 을 완전 하 게 할 수 있다.이 를 통 해 알 수 있 듯 이 방역 관리 가 인도 농작물 에 미 치 는 영향 은 한계 가 있다.이와 함께 인도 기상 부 는 봄 갈 이 단계 계절풍 기후 가 파종 에 유리 할 것 으로 예상 하 며 인도의 MSP 정책 도 재배 단 을 안정 시 키 는 중요 한 요소 중 하나 라 고 전망 했다.종합 적 으로 보면 인도의 새로운 해 의 재배 면적 이 안정 적 이 었 다.중국 면 화 는 18600 위안 / 톤 목표 보조금 정책 을 지속 하기 때문에 재배 의향 면적 은 작년 에 비해 거의 변 함 이 없 으 며 5% 인하 되 었 다.미국 목화 재배 의 새 해 는 137.3만 에이커 로 전년 동기 대비 0.3% 소폭 하락 할 것 으로 예상 된다.전체적으로 보면 새로운 년도 의 북반구 3 대 산면 구 인 인도, 중국, 미국의 식면 면적 이 안정 적 으로 유 지 될 것 이다.한편, 4 월 에 전 세계 에서 면화 소비량 이 지난달 보다 165 만 톤 떨어져 월 도 사상 최 대 를 기록 했다.현재 신관 바이러스 가 지속 적 으로 퍼 지면 서 많은 국가 들 이 봉 성 시간 을 연장 시 켰 고 시장 은 방직 류 가 필요 하지 않 은 소비 용품 에 대한 전망 이 비교적 비관 적 이다.

국내 현물 공급 원, 공급 원 은 최근 시장 에 의 하면 중국 이 약 1000 만 톤 의 콩, 2000 만 톤 의 옥수수 와 100 만 톤 의 면 화 를 구 매 하려 고 준비 하고 있다 는 소문 이 돌 면서, 관상 바이러스 가 발생 하 는 공급 사슬 의 영향 을 보호 하고 더 많은 미국 농산품 을 구 매 할 것 을 약속 했다.이 어 중국 방직 고위 층 이 발 개 위 회의 에 참석 한 것 을 확 인 했 고 중국 방직 은 이미 에 런 버 러 에 문의 하여 면 화 를 구 매 하기 시작 했다 는 소식 이 전 해 졌 다.국비 가 걷 히 든 지, 분배 가 되 든 지 구 매 후 직접 국비 에 들 어가 시장 으로 흘러 가지 않 으 면 단기 적 으로 내외 국 가 를 지탱 할 수 있 는 역할 을 한다.그러나 수요 가 전염병 의 영향 을 받 아 하류 시장 은 지속 적 으로 위축 되 고 있다.통상 4 월 은 방직 시장 상반기 전통 성수기 중 가장 많은 한 달 이지 만, 올 해 는 성수기 가 거의 무 산 돼 순면 시장 거래 가 한산 하 다.현재 방적 기업 의 순면 사 재 고 는 최근 3 년 동기 대비 높 은 위치 에 있 고 부팅 부하 가 최근 3 년 간 낮은 위치 에 있다.외국 전염병 의 영향 을 받 아 유럽 과 미국의 무역 주문 이 정체 되 었 고 회복 시일 은 아직 확정 되 지 않 았 다. 다른 한편, 방적 업 체 의 노동절 휴가 현상 이 비교적 보편적 이 고 재고 스트레스 가 날로 커진다.

이번 주 에 대형 상품 지 수 는 지난 금요일 에 비해 큰 폭 으로 떨 어 졌 고 11.05, 금요일 에 11.75 의 보 수 를 받 았 으 며 그 중에서 원유 가 큰 폭 으로 떨 어 졌 다.국내 문화 상품 은 지난 금요일 에 비해 1.23 포인트 하락 했 고, 금요일 에 최종 적 으로 132.41 의 수입 을 보 았 다.이번 주 ICE 기 면 07 계약 은 수납 소식 의 영향 을 받 아 기일 의 가격 중심 이 점점 상승 하고 금요일 에 55.64 센트 / 파 운 드 를 받는다.이번 주 정 면 주력 09 계약 은 매주 내 에 60 위안 / 톤 의 누적 상승 세 를 보 였 으 며, 창 고 는 6019 손 에서 37.8 만 손, 거래 량 은 74 만 손, 231 만 손 이 증가 했다.후기 저장량 변화 에 주목 하 다.

종합 적 으로 보면 시장 이 현재 중국 수입면 에 대한 기대 치 는 비교적 높 고 비축 액 은 국내 공급 에 영향 을 주지 않 지만 외국환 가격 이 오 르 고 국내 면화 의 역사적 인 저가 구간 에서 내부 가격 은 동력 과 상승 을 가진다.그러나 예상 가격 상승 은 남 · 북 지역 의 미분 양 자원 을 해방 시 킬 수 있 으 며, 현재 남 · 북 지역 의 미분 양 자원 이 100 만 톤 가까이 남아 있 으 며, 이 는 반 면 에 도 어느 정도 부담 이 될 수 있다 는 점 에 주목 해 야 한다.한편, 수요 측면 에서 볼 때 현재 하류 제품 재고 가 계속 누적 되 고 주문 을 새로 추가 하 는 수요 가 아직 나타 나 지 않 았 다. 가끔 작은 문서 가 나타 나 도 시장 스트레스 를 풀 지 못 하고 하류 설비 가 계속 떨 어 지 며 5, 5 년 동안 하류 에 방학 계획 이 많 고 기 계 를 작 동시 키 는 하락폭 이 크 며 수요 단 체 는 아직도 적체 상태 가 될 것 이다.반면 하류의 누적 구 조 는 상류 면화 가격 에 대해 천장 의 압력 을 형성 할 것 이다. 마치 19 년 중미 무역 마찰 로 인해 하류의 소 비 를 약화 시 켰 듯 이 올해 세계 적 인 새로운 관문 의 바 이러 스 는 하류의 수 요 를 직접적 으로 잃 게 하고 부족 한 부분 은 메 울 수 없 으 며 면화 가격 에 대한 억 제 는 단기간 에 없 애기 어렵다.종합 적 으로 단기 면 가 는 계속 요동 치 는 추 세 를 이 어 갈 것 으로 예상 된다.

　　이번 주 에 정 면 주력 09 계약 은 먼저 억 제 된 후에 올 리 는 것 으로 호 가 는 중간 궤도 에 올 라 운행 하 는 것 으로 나 타 났 다.상단 의 승 압 고 블 린 통로 에 올 라 가 는 노선 은 금요일 에 11460 위안 / 톤 의 수입 을 보고 주간 평가 누계 가 60 위안 / 톤 올 라 갑 니 다. MACD 지 표 는 금 차 를 상향 으로 올 리 고 홍 주 는 방목 합 니 다. KD 지 표 는 합금 차 이 를 상 향 으로 발산 하 는 추 세 를 보 입 니 다. 기술 지 표 는 강 세 를 보이 고 최근 에 창 고량 의 변화 에 관심 을 가지 고 있 습 니 다.

제4 장 국제 시장 분석

1. 미면 수출 동태

　　04. 10 - 04. 16 일 이번 주, 2019 / 20 년도 미국 육지의 면화 계약 판매 3552 톤, 근 4 주 평균 계약 체결 량 보다 73% 감소, 육지의 면화 선적 60383 톤, 지속 하락 지난주 보다 15% 감소, 근 4 주 평균 선적 량 에 비해 33% 감소, 계약 판매 부진, 5 주 연속 작년 동기 보다 감소, 선적 운동량 지속 하락.

　　4 월 24 일 까지 CFTC 의 점포 데이터 에 따 르 면 펀드 의 순 다 헤드 뱅 킹 은 - 15675 건 으로 지난 1 주일 동안 의 데 이 터 는 17654 건 이 었 다. 펀드 의 순 다 헤드 뱅 킹 은 소폭 증가 했다. 지난주 보다 1979 건 이 증 가 했 고 이번 주 펀드 의 순 다 수익 은 지속 적 으로 증가 했다. 이 는 단기 시장 비관 적 인 정서 가 호전 되 었 음 을 나 타 냈 다.

2. ICE 기 면 분석

　　이번 주 에 ICE 기 면 의 주력 07 계약 은 고 블 린 들 의 상 궤도 압력 에 제 재 된 것 으로 기 존 가격 은 두 개의 거래 일 에 상 궤 를 건 드 린 후에 지상 라인 아래 로 돌아 가면 위 에 있 는 압력 위치 가 비교적 강하 다 는 것 을 보 여 준다.현재 고 블 린 통로 가 끊 어 질 기미 가 보이 고, 아 랫 길 위로 올 라 가 수납 함 이 결합 되 어 있다 는 정보 면 을 보면 후시 또는 변동 할 가능성 이 있다.주간 평가 의 누계 가 2. 93 센트 오르다.MACD 지 표 는 금 차 를 올 리 고 빨간색 기둥 을 올 리 며 기술 기준 이 강 세 를 보이 고 전선 의 압력 과 최근 의 창 고량 변화 에 관심 을 가 집 니 다.

제5 부분 제안

이번 주 수금 소식 의 영향 을 받 아 정 면 · 미 면 기 가격 은 모두 다른 폭 의 인상 을 보 였 으 며, 그 중에서 도 외 판 ICE 기 면 의 상승 폭 이 비교적 크다.

상류 에 있 는 면화 기업 이 재고 위험 관 리 를 계속 잘 하고 판매 진도 에 따라 평균 창고 의 가치 와 무 게 를 유지 하 는 것 을 권장 합 니 다.동시에 비교적 높 은 위치 에서 현물 자원 을 판매 하 는 것 도 고려 할 수 있다.높 은 시 권 가격 의 매도 옵션 을 가지 고 현물 포지션 의 손실 을 메 울 수 있다.

면 무역 기업 에 게 역사적 인 저가 지역 부근 에 적 당량 의 가상 재 고 를 설립 하 는 것 을 권장 합 니 다.

방직 기업 은 이미 (가상 재고) 보유 한 창 고 는 적 당량 을 계속 유지 할 수 있 으 며, 동시에 주문 상황 에 따라 방금 재 고 를 보충 해 야 한다.

기 현 류 회 사 는 기 차 를 더 세 게 기 다 려 서 가격 을 올 려 서 판 매 를 할 수 있다.

메이데이 휴가 가 내 려 가 고 위험 을 예방 하고 위험 을 피 하 는 것 을 위주 로 한다.초기 에 이미 입장 한 장거리 자금 을 창고 에 보관 하 는 것 을 권장 하고 10 - 15% 에 창고 에 보관 하 는 것 이 좋 으 며 입장 하지 않 는 사람 이 관람 하 는 것 이 좋다.