공모 펀드 매니저 가 사모 펀드 를 겸임 하 다 니, 펀드 매니저 가 양 난 에 직면 하 다.

최근 에 중국 펀드 업 협 회 는 (이하, 라 고 칭 함) 을 발표 했다.에서 조건 에 부합 되 는 공모 펀드 매니저 는 사모 펀드 자산 관리 계획 투자 매니저 (이하 '투자 매니저' 또는 '개인 펀드 매니저' 라 고 칭 함) 를 겸임 할 수 있다 고 규정 했다.

이에 앞서 공모 펀드 매니저 는 투자 매니저 (즉, 개인 펀드 매니저) 를 겸임 할 수 없 었 다.

업계 의 인사 들 은 이 끌 어 내 는 출범 이 펀드 회사 의 조직 구조, 투자 체계, 인원 관리, 규정 에 맞 는 컨트롤 등에 깊 은 영향 을 미 칠 것 이 라 고 주장 했다.

21 세기 경제 보도 자 들 은 일부 펀드 회사 들 이 움 직 이기 시 작 했 지만 펀드 회사 들 도 지 켜 보고 있다 고 전 했다.

"이 규정 은 현재 추진 되 고 있 으 며, 일부 전문 투자 자의 입찰 은 공모 펀드 매니저 의 참 여 를 고려 하기 시작 했다."4 월 15 일 한 대형 공모 펀드 매니저 가 말 했다.

"우리 회 사 는 최근 에 이 일 을 토론 하고 있 지만 진정 으로 움 직 이지 않 았 습 니 다."안내 규칙 이 아직 명확 하지 않 은 부분 이 있 기 때문에 나중에 감독 부서 에서 상세 한 설명 을 해 야 한다. 그렇지 않 으 면 우 리 는 아직 조작 할 수 없다.상해 펀드 인사 소개

"펀드 매니저 로 규정 되 어 풀 렸 지만 현재 우리 의 전용 펀드 매니저 와 공모 전 은 따로 있 습 니 다. 지금 은 겸임 할 계획 이 없습니다. 왜냐하면 저희 전문 가 는 주로 양립 대전 의 절대적 인 수익 제품 이기 때문에 공모 전의 상대 적 인 수익 제품 과 차이 가 있어 서 겸임 할 수 없습니다."심 천 펀드 회사 관계자 가 말 했다.

규칙 이 바 뀌 었 다.

"공모 펀드 회사 로 서 펀드 매니저 가 개인 펀드 매니저 를 겸임 하 는 새로운 규칙 을 환영 합 니 다. 사실 고객 들 이 이런 수 요 를 가지 고 있 기 때 문 입 니 다."한 펀드 업계 인사 가"특정 펀드 매니저 의 실적 이 공개 되 지 않 고 인기 가 많 지 않 기 때문에 일부 대형 투자 고객 들 은 스타 펀드 매니저 를 찾 아 그들의 전용 제품 펀드 매니저 로 할 수 있 는 지 물 었 다."그러나 그동안 법 규 를 풀 지 않 아 펀드 는 이런 업 무 를 맡 을 수 없 었 다.

이번 《 안 내 》 는 조건 을 만족 시 키 는 공모 펀드 매니저 가 사모 펀드 자산 관리 계획 투자 매니저 를 겸임 할 수 있다 는 것 을 명확 하 게 규정 하고 있다.구체 적 인 조건 은 5 년 권익 류 펀드 의 투자 경험, 3 년 동안 행정 처벌 을 받 지 않 았 고 제품 의 수량 이 10 개 를 넘 지 않 는 등 을 포함한다.

그러나 규칙 은 좋 지만 운영 이 쉽 지 않 아 많은 펀드 회사 들 이 지 켜 보고 있다.

"작은 펀드 회 사 는 펀드 매니저 가 투자 매니저 를 겸임 하 는 데 '5 년 권익 류 펀드 투자 경험' 이 필요 하 다 는 점 을 우려 하고 있다. 큰 펀드 회 사 는 '관리 제품 수량 이 10 마리 가 안 된다' 는 점 을 두려워한다."펀드 회사 인사 진 정 씨 가 말 했다.

에 따 르 면 같은 펀드 매니저 가 관리 하 는 공모 펀드 와 사모 펀드 관리 계획 수량 은 원칙적으로 10 마리 (관련 지수의 구성 비율 에 따라 투자 하 는 제품 제외) 를 초과 하지 않 는 다.

진경 은 '안내' 의 새로운 규칙 이 업계 에 큰 변혁 을 가 져 올 것 으로 보이 지만 실제로 스타 펀드 매니저 들 은 공모 펀드 를 여러 개 관리 하 는 경우 가 많다. 10 마리 만 관리 할 수 있 도록 제한한다 면, 동시에 관리 할 수 있 는 전문 가구 의 제품 이 적 을 것 이다. 펀드 회사 의 경우 고려 해 야 한다. 스타 펀드 매니저 에 게 공모 전 을 걸 게 하 는 것 일 까, 아니면 개인 투자 자 를 합산 하 게 하 는 것 일 까?

"펀드 회 사 는 모두 한 몫 의 장 부 를 계산한다. 하나의 전용 브랜드 제품 의 규 모 는 3 억 - 5 억 심지어 수천 만 밖 에 안 되 고 스타 펀드 매니저 가 공모 전 을 발행 하면 몇 십 억 이 된다.""스타 펀드 매니저 로 하여 금 전문 가구 제품 을 겸 관 하 게 하 는 것 이 꼭 수지 가 맞 는 것 은 아니다."진경 이 가 그 러 는데

펀드 매니저 들 의 선택

펀드 회 사 는 장 부 를 계산 해 야 한다. 그렇다면 공모 펀드 매니저 에 게 투자 펀드 매니저 를 겸임 하고 싶 은 가?

"공모 펀드 매니저 가 원 하 는 지, 개인의 의사 와 능력 을 보 는 지 는 일률적으로 논 하기 어렵다."우량 펀드 매니저 한 명 이 기자 에 게 말 했다.

"상대 적 인 수익 을 가 진 전문 가 는 기 존 공모 전과 차이 가 크 지 않 아 기 존 전략 을 복사 할 수 있 고 상대 적 으로 쉬 울 것 이 며, 절대 수익 이 나 면 난이도 가 조금 더 높 아 질 것" 이 라 고 밝 혔 다.펀드 매니저 는

다른 펀드 인사 도 같은 시각 을 보 였 다.공모 펀드 와 개인 투자 펀드 는 큰 차이 가 있 습 니 다. 공모 펀드 는 대부분 상대 적 인 수익 을 추구 하 는 반면, 개인 투자 펀드 는 사모 펀드 처럼 대부분 절대적 인 수익 을 추구 합 니 다.

"실제 조작 에서 우리 가 관찰 한 상황 에 따 르 면 펀드 매니저 가 절대 수익 과 상대 적 인 수익 에 모두 능숙 한 투자 스타일 을 가지 기 어렵 고 이들 을 장기 적 으로 잘 할 수 있다."

이 펀드 의 인사 들 은 예 를 들 어, 개인 펀드 가 15% 이상 떨 어 지면 강제 적 으로 주식 을 회수 하거나 철회 해 야 한 다 는 계약 에 규정 되 어 있다.

공모 전 은 또 다른 콘 셉 트 야.올해 설 이 지난 첫날 에 상하 이 지 수 는 7.73% 폭락 했다. 그 밖 에 3 월 에 시장 이 크게 떨 어 졌 고 공모 펀드 의 하락폭 은 10% 가 넘 었 다.

특히 전문 가 는 공모 펀드 처럼 기복 이 심 한 투자 스타일 을 받 아들 이기 어렵다."우리 의 전문 고객 중에서 예 를 들 어 신탁류 의 고객 위험 이 비교적 높 고 수익 을 올 리 려 면 비교적 큰 철 수 를 견 딜 수 있 습 니 다."그러나 우리 회사 제품 의 비례 를 보면 이런 종류의 고객 은 소수 이 고 20% 를 차지 하지 못 한다.

스타일 이 다른 것 을 제외 하고 펀드 매니저 에 게 도 공모 와 전문 가 를 하 는 것 은 수익 체제 가 다르다.

"전문 가 는 주로 실적 보 수 를 받 는 것 입 니 다. 공모 주 는 주로 관리 비 를 받 는데 이들 의 수익 은 비교 가 안 됩 니 다. 격려 방식 이 다 르 기 때문에 양쪽 에서 하 는 것 이 한 쪽 만 하 는 것 보다 많이 벌 어야 합 니 다."심 천의 펀드 업계 인사 가 말 했다.

그러나 펀드 관계자 들 은 "특정 계좌 의 경우 계약 에 따라 일정한 비율 로 수익 을 공제 하 는 경우 가 많다" 며 "그러나 이 커미션 을 받 은 투자 매니저 는 매우 적다" 고 말 했다.

한 펀드 회사 의 투자 총 감 은 개인 펀드 매니저 를 겸임 하 는 것 을 원 하지 않 는 다 고 명 확 히 밝 혔 다.이 유 는 한편, 회사 가 이에 대해 비교적 민감 하 다 는 것 이다. 다른 한편, "특정 업 체 는 수입 을 지연 시 켜 야 하기 때문에 특별한 격려 가 없다" 는 것 이다.

의 요구 에 따라 겸임 펀드 매니저 에 대해 5 년 이상 장기 적 인 평 가 를 실시 하고 임금 의 연감 을 실시 하 며 즉 40% 이상 의 수입 이 최소 3 년 을 연장 하지 않 는 다.주의해 야 할 것 은 겸임 직원 의 수익 이 투자 매니저 의 직무 와 연 결 된 부분 에 만 국한 되 는 것 이 아니 라 펀드 매니저, 투자 매니저 의 전체 수입 으로 하 는 것 이다.

이 규정 은 공모 펀드 매니저 가 펀드 매니저 를 겸임 하 는 것 을 단념 시 켰 다.

하지만 펀드 매니저 가 펀드 매니저 겸임 에 관심 을 갖 는 것 도 일부 있다.한 펀드 업계 관계 자 는 일부 이름 없 는 공모 펀드 매니저 는 펀드 규모 가 낮 아 개인 펀드 매니저 를 겸 하고 싶 어 할 것 이 라 고 말 했다.(편집: 우 연 령)