「お金に値しない」網易雲音楽：阿里補助帯が赤字上場

「ネット易雲音楽が発売されることを心から願っています」。

これはテンセントの音楽家が財報シーズン後に発した感慨で、音楽市場が難しすぎるため、彼はネット易がどのように対応するかに興味を持っている。一言で言えば。

5月26日夜、網易雲音楽は香港交通所に株式募集書を提出し、香港で上場する準備をしていた。これは有道に続き、網易が分割したもう一つの傘下上場子会社となった。

募集書によると、網易雲音楽の2018年、2019年、2020年の売上高はそれぞれ11.48億元、23.18億元、48.95億元で、純損失はそれぞれ20億元、20億元、30億元で、3年以内に70億元を燃やした。

網易雲音楽の最大のライバルとして、2020年、テンセント音楽の売上高は291億5000万元で、前年同期比23.6%増加した。利益は41.6億元で、前年同期比4.3%増加した。

業務上、2社は1段階ではないが、肝心な1、2線都市のユーザーと90後のユーザーにはそれぞれ勝負がある。

網易雲音楽の上場計画が決定したことに伴い、これも市場に宣言しており、戦争の方向は拡張から変容に変わった。

3年間で70億ドルの損失

網易雲音楽の最大の利点は、ユーザーグループにある。

株式募集書によると、2020年12月31日現在、網易雲音楽の月間生息数は1億8100万人に達し、3年間の年間複合成長率は31%に達した。オンライン音楽の有料加入者数は1600万人に達し、3年間の年間複合成長率は95%だった。また、ネット易クラウド音楽のアクティブユーザー1人あたりの1日の聴取時間は76分に達し、90後のユーザーは89%を占めた。アクティブユーザーのうち、一二線都市のユーザーが60%を超えている。

このようなトラフィック構造は網易雲音楽の現在のビジネスモデルを生み出し、その収入は主にオンライン音楽サービスとソーシャルエンターテインメントサービスの2つのカテゴリーに由来している。2020年、前者の売上高は26.23億元で、53.6%を占めた。後者の収入は22.73億元で、46.4%を占めている。現在、オンライン音楽サービスの毎月の有料ユーザー収入は比較的安定しており、2018年は8.9元、2019年は9.3元、2020年は8.4元だった。募集書によると、オンライン音楽サービスには、会員、広告、デジタルアルバム、シングルの販売とライセンス転送を含む4つのビジネスタイプが含まれている。

ソーシャルエンターテインメントサービスは生中継収入を主とし、網易雲音楽の最近の増加量である。株式募集書によると、そのソーシャルエンターテインメントサービスの月額有料ユーザー数は2018年の5800人から2020年の32.71万人に増加し、毎月の有料ユーザー収入は2019年の477.6元から2020年の573.8元に増加した。ライブ配信事業の急速な成長の背後には、網易雲音楽の変化圧力が浮き彫りになっている。

複数の網易関係者は21世紀の経済報道記者に、当時の網易雲音楽CEOの朱一聞氏がエッジ化された大きな原因は業績成長の無力さであることを確認した。現在、網易の創始者である丁磊氏はクラウド音楽を直接担当している。

将来の方向について、網易雲音楽はコミュニティトラフィックを指しており、中国のオンライン音楽及び娯楽プラットフォーム市場は2025年に1670億元に達し、年平均複合成長率は32.2%に達すると予想されている。網易雲音楽は「雲村」コミュニティの育成を通じてユーザー層とユーザー参加度を拡大し、長期的な収益力のために道を開くことに専念すると述べた。

「雲村コミュニティに搭載されているのは網易雲音楽の未来の差異化、あるいは私たちは以前大きな差異化があったが、今は差異化を拡大したい」2019年、朱一聞は21世紀経済報道記者に語った。

テンセントも揺るがす？

客観的には、網易雲音楽は細分化市場で確かに優位性がある。

しかし、評価に反映されており、市場は買い付けをしていないようだ。募集書によると、網易雲音楽の第1ラウンド融資の1株当たりコストは10.83ドル、第2ラウンド融資の1株当たりコストは18.37ドル、第3、4ラウンド融資の1株当たりコストは22.56ドルだった。上昇幅は限られている。

「ネット易雲音楽の長期的な未来は見えず、革新には限りがある」と、複数の投資家が21世紀の経済報道記者に告白した。

注目すべきは、百度が第2ラウンドの融資で入局し、持ち株比率は4.26%を占めていることだ。アリ系淘宝中国は第4ラウンドで入局し、10.81%を占め、雲鋒基金は5.41%を占めた。アリ氏は網易雲音楽の取締役会の席を獲得し、淘宝電子商取引コンテンツ業務部の兪峰副総裁は非執行役員に就任した。網易はクラウド音楽に62.46%の株式を保有している。

百度の入局には戦略的な意図があるが、反響はよくないようだ。「導流の実際の効果はかなり限られている」と、百度音楽の当時の業務責任者が21世紀の経済報道記者に明らかにした。アリが株に入ったのは、音楽の流れを傍観したくないからだ。その前にアリはエビ音楽をオフにした。

網易雲音楽がコミュニティトラフィックの物語に向かっている間、テンセント音楽もテンセントの生態ガイドを計画している。財報によると、第1四半期のテンセント音楽オンライン音楽サービスMAUは6億1500万で、前年同期比6.4%減少した。ソーシャルエンターテインメントサービスMAUは2億2400万で、前年同期比14.2%減少した。ソーシャル・エンターテインメントの有料ユーザーは1130万人で、前年同期比11.3%減少し、有料率は5.5%だった。

テンセント音楽は、月活の下落にはさまざまな娯楽プラットフォームの衝撃を受ける要素があることを隠さない。

トラフィック問題を解決するために、テンセント音楽はテンセントの大生態に近づき続けている。財報電話会で、テンセント音楽幹部は、知人の社交と見知らぬ人の社交の質は、トラフィックの増加になると明らかにした。「知人の社交という部分では、ユーザーが微信とQQで音楽コンテンツを消費できるようにするためのツールを提供することに焦点を当てています。テンセント音楽幹部によると。

もう1つの大きな試みは、ビデオ番号を指します。「今後、微信のビデオ番号と一定の連動が考えられる可能性があり、ミュージシャンは微信に自分のアカウントを開設することができ、コンテンツをプラットフォームに非常に便利に配布することができ、ミュージシャンとファンの間の短いビデオコンテンツに基づく相互関係を推進し、プラットフォームのビデオコンテンツによる消費時間を増大させることができる」と前述のテンセント音楽幹部は述べた。

実際、最上階の構造端では、テンセント音楽の草蛇灰線は、すでに千里の外に伏脈している。4月15日、テンセント音楽は新たな経営陣の調整を発表し、梁柱がCEOを務め、TME傘下の各業務ラインの仕事を主管した、元CEOの彭迦信氏は執行役員を務め、長期的な戦略策定、取締役会と会社の全体的な調整などを担当した。

梁柱はQQやQQ空間などを含むソーシャルプラットフォームを担当していた。また、梁柱は2014 ~ 2016年にQQ音楽を主管し、創始チームのメンバーとして全民K歌を創立した。

網易雲音楽にとって、テンセントとの差は依然として大きいが、利益も絶えない。独占禁止が進むにつれ、テンセントはコアな音楽著作権を手放さざるを得なくなった。これに先立ち、ソニー・ミュージックエンタテインメント（SME）は網易雲音楽、テンセント音楽とデジタルディストリビューション契約を締結したと発表した。ソニーと網易雲音楽系が初めて直接著作権協定に合意したことは、これまでテンセント音楽がソニー音楽大陸部の著作権を独占してきた局面が歴史になったことを意味している。また、網易雲音楽の生態が醸し出す独立したミュージシャンも、徐々に流量の旗を担いでいる。

コア音楽の著作権は、テンセントの相対的なネット易雲音楽の最大の競争優位性だった。