万華化学煙台工業園TDI装置は生産を再開しました。今後3年間で80万トンの生産能力を増加します。

アジア太平洋地域最大のMDI製造企業、万華化学グループ株式会社（以下、「万華化学」という）は3日夜、会社煙台工業園で30万トン/年TDI（トルエンジアイソシアン酸エステル）装置が5月6日に駐車点検を開始し、現在点検が終了し、正常生産を回復したと発表した。MMA、PMMA装置は検査終了後、別途公告する。

業界関係者によると、MDIは重要なイソシアン酸エステルで、ポリウレタン産業チェーンの核心原材料の一つです。

万華化学は自主的な革新技術に頼って、MDIのシングルセットの生産能力を4万トンから110万トンに発展させて、シングルセットの生産能力の突破を実現しました。

シングルセットの生産能力の向上は、MDIの単独投資コストを大幅に低減しました。

一方、万華化学は一連の技術改革と組み合わせて建設され、MDI生産の一体化を実現しました。特に原材料のフェニルアミンの完全自給を実現し、生産コストをさらに低減しました。

広発証券アナリストの郭敏氏によると、MDI装置は毎年長時間点検が必要で、平均点検期間は少なくとも40日間、つまり生産能力の稼働率は89%に達している。また、大部分のMDI装置の建設時間は比較的早いため、高負荷運転時に故障したり、駐車したりしやすい。

2016年10月から世界のMDIメーカーの定期点検や不可抗力などの影響でMDIの供給が頻繁に変動しています。

さらに、世界のMDI需給関係が緊張し、MDI価格が上昇し続けている。

上記MDI価格が大幅に変動している期間を除いて、残りの年のMDI価格は主に季節性などの要因によって若干変動があります。

2011-2011年の間、国内のMDI生産能力が集中的に投入され、段階的な需給が悪化し、MDI価格と収益力も大幅に減少しました。

2015-2017年の間、MDI供給側の増分は限られており、需要が安定的に増加している場合、一部の装置の予期せぬ生産停止の影響を受けて、業界の稼働率はより高いレベルに引き上げられ、MDIは景気サイクルを迎えている。

今後3年間で、国内のMDI生産能力は急速に422万トン/年まで拡大する見込みです。

その中で最も重要な増分は万華化学から来ています。万華化学計画は次世代のMDI製造技術（一セットの生産能力は110万トン/年）に頼っています。今後3年間で80万トンの生産能力（44%のアップ）を増加し、万華を除いて、他の企業の成長は限られています。

国内唯一のMDI製造技術の自主知的財産権を持つ企業として、万華化学は最初の1万トンのMDI生産装置からスタートし、技術改革によってエネルギーの拡大、生産能力の新築、吸収合併などの方式でMDI生産能力の拡張を段階的に実現し、現在はすでに210万トンのMDI生産能力を形成し、全世界のMDIリーダーとなりました。

万華化学のMDI生産技術の突破に伴い、万華化学国内の二つの生産基地はまだ改造計画があり、改造後の生産能力はそれぞれ150万トンと110万トンであると同時に、万華化学計画はアメリカに次の生産基地を新設し、生産能力は40万トンを計画している。

現在、万華化学はMDIを中心に、石化シリーズと特殊化学品の発展を加速させる製品構造を形成しました。

2018年、万華収入のポリウレタンは51%を占め、石化プレートは31%を占め、特殊化学品は9%を占めた。利益構成上、ポリウレタン、石化プレートと特殊化学品の粗利益はそれぞれ76%を占め、9%を占めた。

将来の石化プレートの営業収益と利益は成長率より生産能力の投入に利益を得て、比較的に速い成長を得ることが期待されますが、ポリウレタンはまだ万華化学の主要な利益プレートです。

公開資料によると、万華化学は1998年に設立され、前身は煙台万華ポリウレタン株式会社で、2001年1月に上納所に上場しました。

万華化学は国内唯一のMDI生産技術を持つメーカーであり、そのMDI生産能力も1994年の1万トンから現在の世界最大の210万トンに成長し、2018年に吸収合併を完了してから世界MDI業界のリーダーとなります。

2018年、万華化学は営業収入606.21億元を実現し、前年同期比14.11%増加した。上場会社の株主に帰属する純利益は106.1億元で、同4.71%下落した。基本1株当たり利益は3.88元で、同5.13%下落した。

2018年12月31日現在、万華化学は上場会社の株主の純資産337.79億元に帰属し、前年度末より23.82%増加した。負債合計376.62億元、経営活動によるキャッシュフローの純額は192.57億元で、前年度末より79.85%増加した。

2019年第一四半期に、万華化学は営業収入159.5億元を実現し、同期比8.3%下落した。上場会社の株主に帰属する純利益は27.9億元で、同期比45.9%下落した。