人民元の第一四半期の為替レートは2.64%下落しました。

＜p＞統計によると、第一四半期において、人民元の対ドル相場は6.0533年12月31日から6.62180まで下落し、1641ベーシスポイント下落し、2.64%下落した。

このデータは2013年の人民元一覧払為替レートの2.9%の切り上げ幅に近い。

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＜p＞四半期にわたっての下落揺動を経て、市場は人民元の動きに対して期待分化する。

一方、中国人民銀行のカメラは3月17日に人民元の対ドル相場を2%まで拡大すると発表しました。

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＜p＞今年の第一四半期の下落は為替修正以来の人民元の為替レート経歴の最大幅と最長周期の持続的な下落であり、市場の為替レートに対する予想を大きく変えました。

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＜p＞当初は、人民元の切り下げは中央銀行がヘッジ資金の流入を阻止していると市場で一般的に言われていました。そのため、人民元の片側の切り上げの見通しは弱まっていましたが、全体的には人民元の切り上げが主導的な傾向にあると市場は依然として認識していました。

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＜p＞この予想は3月7日に逆転しました。当日、中国債券市場で最初の契約違反の影響で、大口の商品市場は大規模な平価の兆しが現れ始めました。人民元の為替レートは急落しました。日中は0.12%まで下げて、市場恐慌の感情が発酵し始めました。また、市中銀行は明らかな委託措置を取っていません。3月8日の中間価格は非常に「市場を尊重する」して、さらに6.1312%まで下落しました。中央銀行はこのように人民元の市場の大幅な見通しを超えました。

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＜p＞市場アナリストによると、このタンバリンは＜a href=“http:/www.sjfzxm.com/news/indexuc.asp”であると言われています。中央銀行はヘッジファンドの大幅な流入を阻止するとともに、市場で長期的には破算できない片側の切り上げ予想を打ち破り、人民元の米ドルに対する日内の為替レートを拡大する条件を実現しています。

3月中旬、中央銀行は元の1%から2%に拡大すると発表しました。これは中央銀行が2007年と2012年に続いて3回目の人民元の変動区間を拡大し、波幅を拡大することは人民元の為替レートの双方向変動の弾力性をさらに強化することを意味しています。市場の需給を基礎として、管理されている変動為替相場制度をさらに構築します。

また、現在の中国経済の弱さを背景に、人民元の適正な下りが中国の輸出を刺激し、中国の輸出部門に対して多かれ少なかれ一定の利益をもたらしているとの見方があります。

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＜p＞拡大幅は中央銀行が実現する制度建設であり、人民元の切り上げ見通しを分化すると中央銀行が実現するより重要な市場心理建設である。

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＜p＞人民元の片側の切り上げはずっと当局に迷惑をかけていると予想されています。人民元の切り上げが続いている為替差益と内外の利害が海外資金を引きつけて各種のルートを通じて入国し続けています。しかも片側の市場は中央銀行の通貨政策の独立性を大きく制限しています。

長い間、継続的に増加してきた外貨の占有率はすでに「中国式」通貨発行の重要なルートとなり、通貨政策の操作空間を制限し、さらには中央銀行の通貨政策の独立性と有効性を損なった。

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＜p＞本船＜a href=「http:/www.sjfzxm.com/news/indexuc.asp」によって下落＜a＞現在、市場で人民元の単独価値上昇に対する期待が分化されています。

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＜p＞先日、野村証券が行った調査によると、67%の調査対象者は次の3ヶ月間で人民元が引き続き弱体化していると答え、主に通貨市場と会社団体である。また33%の人は人民元は次の3ヶ月で上昇すると答えています。その大部分はアジアの銀行、ヨーロッパ及び北米のヘッジファンドです。

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＜p＞今回の下落は輸出を刺激し、熱いお金を阻止する効果については、より直感的である。人民元の下落以来、注文が増えているという外国貿易業者の意見が相次いでいるが、具体的な輸出データは3月の輸出入データの発表を待たなければならない。

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＜p＞熱いお金を抑える効果は市場での融資性商品のフラット取引で見られます。また、3月の初めに、招商銀行の草の根調査で明らかになりました。すでに定利盤の欠損がありました。

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＜p＞＜a href=「http:/www.sjfzxm.com/news/indexuc.asp」人民元＜a＞為替レートの双方向変動はすでに四半期で実現されており、人民元の為替形成メカニズムの市場化がさらに進んでいるにもかかわらず、それによる為替リスクはより多くの人民元デリバティブのロックが必要である。

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＜p＞人民代表大会財経委員会副主任委員、人民銀行前副総裁の呉暁霊氏は先日の中国発展高層フォーラムでも、「人民元はすでに双方向の変動の段階に入っており、各企業と銀行はこのようなロックリスクの意識を持つべきで、ヘッジツールをよりよく使うべきだ」と述べました。

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＜p＞保険などのほかに、一部の企業の資産と負債は相応の調整が必要であり、人民元の一方通行の切り上げ時代には、多くの企業が財務の観点から「資産本位化、債務外貨化」のモデルに愛顧していましたが、人民元の双晶変動は企業の財務管理に大きな挑戦を提出します。

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＜p＞しかし、別の角度から見れば、双方向の変動こそ本当の市場であり、合理的な価格を発見することに有利であり、内外の資源の最適化配置に有利である。

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