La Baisse Des Taux D'Intérêt MLF Est Prévue.

Le 15, la Banque centrale abaissera de 0,5 point de pourcentage le montant des réserves de plusieurs milliers d'institutions financières de ce type.En outre, la suspension de plusieurs jours d'opérations sur le marché libre devrait reprendre.Le 17 décembre, 200 milliards de yuan de facilités d'emprunt à moyen terme (MLF) viendraient à échéance.Les analystes estiment que la Banque centrale a probablement maintenu et réduit ses taux de base de 20 points de base et que le taux d'intérêt sur le marché des prêts (LPR) devrait baisser en avril.

Offensive quantitative

Pour la troisième fois cette année, elle a commencé à fonctionner 15 jours, soit moins d'un mois après la mise en place de l'orientation financière inclusive en mars.

Le 3 avril, la Banque centrale a annoncé que le taux de réserve des dépôts avait été réduit d'un point de pourcentage pour les coopératives de crédit rurales, les banques commerciales rurales, les banques coopératives rurales, les banques de village et les banques commerciales urbaines, qui n'opèrent que dans les zones administratives provinciales, et qu'il avait été réduit de 0,5 point de pourcentage à deux reprises, le 15 avril et le 15 mai.

Selon les responsables de la Banque centrale, cette réduction ciblée permettrait de débloquer environ 400 milliards de yuan à long terme, soit en moyenne 100 millions de dollars par banque de petite et moyenne taille et 6 milliards de dollars par an.Après cette réduction, le taux de réserve des dépôts de plus de 4 000 institutions financières de petite et moyenne taille a été ramené à 6%, soit un niveau inférieur.

La plupart du temps après la fête du printemps, les fonds sont plus généreux.Avec la propagation de l'épidémie à l'étranger et la pression économique mondiale, le Groupe des Vingt a insisté sur la cohérence des politiques macroéconomiques nationales.À la fin du mois de mars, la Banque centrale a réduit de 20 points de base les taux de rachat inversés sur une période de sept jours; au début du mois d'avril, elle a réduit de 0,72% à 0,35% le taux d'intérêt des institutions financières sur les dépôts excédentaires à la Banque centrale, tous les 12 ans.

L'effet d'une "offensive quantitative" antérieure s'est fait sentir.D 'après les statistiques de l' Association des négociants, depuis le 3 février, les taux d 'intérêt de l' émission d 'obligations au - dessus de la classe AA sur une période de temps donnée dans les entreprises non financières ont diminué pour la plupart au - delà de 30 points de base au 13 avril, et pour les espèces de plus de 60 points de base sur une période d' un an et de trois ans.

Plus grande marge de régulation monétaire

Au 14 septembre, la Banque centrale n'avait pas ouvert ses marchés pendant neuf jours ouvrables consécutifs.Toutefois, la reprise est attendue cette semaine.

Vendredi (17), 200 milliards de dollars de MLF arriveront à échéance et la Banque centrale devrait choisir de le faire à l 'approche de la date d' appel d 'offres.À la fin du mois d'avril, des investissements plus fréquents ont été réalisés.

Outre les facilités de prêt à moyen terme ciblées (tmlf), d'un montant de 267,4 milliards de dollars des États - Unis, qui viendraient à échéance le 24 décembre, la Banque centrale devrait probablement reprendre ses activités à la lumière de l'expérience passée.La reprise s' est accélérée en mars, puis en avril, premier mois du trimestre, date à laquelle les entreprises doivent payer l 'impôt sur le revenu du trimestre précédent.

D 'après les analystes, le taux de rachat inversé de la Banque centrale a été abaissé de 20 points de base à la fin du mois de mars.La prochaine étape sera axée sur la régulation monétaire fondée sur les prix.

Wen Bing, chercheur en chef de la Banque populaire de Chine, a déclaré que, avec le retour accéléré de l 'ordre économique et social, les prix avaient commencé à baisser à un niveau élevé, laissant plus de place à la politique monétaire.Dans l'étape suivante, la régulation monétaire devrait passer d'un instrument quantitatif à un instrument de prix, dans un contexte de liquidité raisonnable.D'une part, la tendance à la baisse globale de la courbe de rendement de la dette publique a favorisé la baisse des taux d'intérêt de financement de la dette des entreprises et, d'autre part, la réduction des taux d'intérêt de référence des dépôts, qui a entraîné une baisse des taux d'intérêt LPR, ce qui a encore réduit les coûts réels de financement économique.

Les politiques monétaires s'accompagneront d'efforts accrus de régulation anticyclique et de relance de la politique budgétaire.Le 14 avril, le Conseil des affaires d'État a noté que la prochaine étape consisterait à prendre des mesures et à intensifier l'application d'une politique budgétaire dynamique, en s'appuyant sur l'élargissement de la mise en œuvre de politiques efficaces antérieures, et à accélérer la procédure d'octroi anticipé d'une certaine quantité de dettes spécifiques des administrations locales.Étudier les moyens de renforcer l'appui financier à l'économie réelle, en particulier aux PME.

Wen Bing a recommandé de renforcer les liens entre les politiques budgétaires et monétaires, d'accroître l'appui aux grands projets d'infrastructure, aux nouveaux projets d'infrastructure et aux travaux de génie civil dans les domaines de l'accès au crédit, de favoriser l'augmentation de la consommation de la population, d'accroître la part du crédit allouée aux entreprises privées et aux petites entreprises et d'optimiser en permanence les structures de crédit.