Le Contrôle Des Fonds Privés Doit Viser Une Ligne.

Face aux risques inhérents au développement des fonds privés et à la prochaine étape de l 'approche réglementaire, le Directeur de la Section de contrôle des fonds privés de l' autorité de supervision, Chen Ziqiang, a déclaré que la réglementation actuelle des fonds privés suivait les principes fondamentaux de l 'harmonisation de la réglementation, de la réglementation fonctionnelle, de la modération, de la classification et de la réglementation et suivait la voie méthodologique de l' application de la « réglementation préférentielle » et de la « réglementation différenciée ».

« l 'essor rapide du secteur des fonds privés au cours des deux dernières années présente également de nombreux risques. »

Selon Chen Ziqiang, il s' agit d 'une collecte publique déguisée qui va à l' encontre des critères d 'admissibilité des investisseurs, par exemple en diffusant publiquement des informations à des destinataires non spécifiés, en dépassant les limites de quorum, en abaissant les seuils d' investisseur, en exagérant la propagande, en violant les Garanties de sécurité, etc., par le biais de systèmes d 'agrément de fonds ou de ventes séparées par le biais de droits de produit, et en faisant preuve d' irrégularités de gestion.

De nombreux organismes privés ne disposent pas de systèmes de gestion interne et de contrôle de l 'air et les fonds fonctionnent de manière arbitraire, certains praticiens de ces fonds se livrent à des manipulations du marché, à des pactions internes, etc.

Certains organismes privés ne communiquent pas suffisamment d 'informations aux investisseurs et aux autorités de réglementation, ne coopèrent pas à la réglementation et à l' autocensure et refusent même de se soustraire à la réglementation; quatrièmement, les pressions exercées sur les produits de la catégorie « actions réelles » pour qu 'ils s' acquittent de leurs obligations et les incidents de « piste » sont fréquents.

Chen Ziqiang a souligné que le risque de financement illégal était également un problème majeur dans le secteur des fonds privés.

Selon une statistique, 573 millions de yuan ont été enregistrés au premier trimestre 2016 au titre de la collecte illégale de fonds privés, impliquant 1 774 investisseurs.

Bien que la taille des fonds concernés ait diminué, le niveau élevé de la collecte illicite de fonds n 'a pas encore été inversé.

Le risque de financement illégal par des fonds privés non enregistrés est encore plus grand, car il porte atteinte non seulement à l 'ordre normal des marchés, à la réputation de l' industrie et à l 'économie des investisseurs.

À cet égard, Chen Ziqiang a exposé en détail la prochaine étape de la réglementation du Conseil de supervision en matière de réglementation du secteur privé.

Dans ce cadre, les principes fondamentaux de la réglementation unifiée, de la réglementation fonctionnelle, de la réglementation modérée, de la réglementation groupée seront appliqués conformément à la méthodologie de la « surveillance différenciée » et de la « Réduction des avantages ».

En particulier, la réglementation fonctionnelle consiste à réglementer de manière uniforme les opérations de fonds privés menées dans le cadre de différents organismes, compte tenu des mêmes caractéristiques fonctionnelles.

Tous les types de fonds privés appliquent des normes uniformes pour les investisseurs qualifiés et doivent respecter les règles régissant la collecte de fonds à huis clos, les opérations d 'investissement,

Et les exigences normatives, la prévention et la réglementation arbitrage.

À l 'heure actuelle, la Commission de contrôle des valeurs mobilières a étudié la possibilité d' instituer une réglementation fonctionnelle uniforme des sociétés de valeurs mobilières, des sociétés de gestion de fonds, des sociétés à terme et de leurs filiales dans le domaine des fonds privés.

En ce qui concerne les limites,

L 'organisation d' inspections sur place et la coopération avec les autorités locales, entre autres, permettent de détecter les infractions professionnelles, d 'informer les organismes hors - la - loi, d' annuler l 'enregistrement des administrateurs de ces organismes et d' annuler l 'enregistrement des institutions qui n' ont pas d 'activité professionnelle de longue date.

« en matière de réglementation de la différenciation, l 'Association des caisses de prévoyance a entrepris une étude d' autoréglementation différenciée sur la portée et la fréquence des examens de qualification pour les différentes catégories de fonds privés, le contenu et la fréquence de la communication d 'informations, les qualifications exigées des organismes de tutelle, la version Des directives contractuelles, etc., mais les arrangements institutionnels correspondants doivent encore être améliorés et affinés. »

Chen Ziqiang a indiqué que, dans le domaine de la surveillance des risques a posteriori, les fonds de portefeuille s' intéresseraient principalement à leur utilisation comme levier, à la question de savoir s' ils étaient soupçonnés d 'opérations sous - jacentes, à la manipulation des marchés, etc.

Considérant

Il existe déjà une base d 'autoréglementation qui permet de tirer pleinement parti du rôle des associations locales de création d' entreprises et de coopération dans les domaines des examens, de la formation, du renforcement des systèmes de crédit et des meilleures pratiques dans l 'industrie.

Une réglementation modérée consiste à mettre en place une réglementation a posteriori des fonds privés sans autorisation administrative, à exercer pleinement le rôle contraignant des investisseurs et des marchés vis - à - vis des gestionnaires de fonds privés et à s' autoréglementer.

La réglementation sectorielle et l 'autoréglementation commencent principalement par la collecte de fonds, les opérations d' investissement, la divulgation de l 'information, etc., et énoncent des prescriptions réglementaires minimales de principe.

Le contrôle de la classification est fondé sur une législation uniforme, un registre uniforme et des prescriptions réglementaires différentes pour les fonds de placement privés, les fonds de participation privée et les fonds de placement pour l 'entreprenariat, en fonction de l' objet de chaque type d 'investissement.

Le suivi et l 'inspection par catégorie sont également axés sur les problèmes et les risques, en fonction de la taille de la gestion des différents types de fonds privés, du nombre d' investisseurs, du degré de risque de conformité, de la Déclaration des plaintes, etc.

Chen Ziqiang a fait observer que, dans le domaine des avantages et des inconvénients, le Conseil de supervision créerait les conditions nécessaires pour encourager les institutions de qualité à renforcer leurs capacités tout en éliminant les irrégularités, les incohérences et les écrans.

La politique d 'encouragement se manifeste principalement dans six domaines: d' une part, permettre aux institutions privées remplissant les conditions requises de demander une licence d 'administrateur de fonds publics; d' autre part, permettre aux institutions privées remplissant les conditions requises d 'ouvrir des comptes sur le marché obligataire interbancaire; d' autre part, étudier et identifier dès que possible la question de l 'inscription des institutions privées sur le nouveau système; d' autre part, encourager les fonds d 'investissement d' entreprise remplissant les conditions requises pour attirer des investissements à long terme tels que les fonds d 'assurance; et, d' autre part, appuyer les opérations d 'investissement à l' investissement à l 'entreprises privées qualifiées à l' investissement à l 'investissement à l' investissement à l 'origine extraterritoriale; et, par le biais de la publicité et de